3月18日，安泰科2016年有色金屬市場報(bào)告會在京召開，該公司鋁研究部分析師姚希之表示，2015年中國電解鋁行業(yè)彈性生產(chǎn)覆蓋范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，鋁價(jià)不斷刷新歷史低位。

    根據(jù)安泰科統(tǒng)計(jì)，2015年實(shí)施彈性生產(chǎn)的電解鋁企業(yè)遍及17個(gè)省、市、區(qū)，主要集中在甘肅、青海、河南等地；全年累計(jì)關(guān)停規(guī)模427萬噸/年，其中44%產(chǎn)能集中在四季度削減。數(shù)據(jù)顯示，2015年~2016年3月，中國電解鋁累計(jì)關(guān)停產(chǎn)能約為450萬噸/年，其規(guī)模與2008年金融危機(jī)時(shí)期相當(dāng)。大規(guī)模彈性生產(chǎn)對產(chǎn)量的影響效果十分明顯，2016年初中國電解鋁供應(yīng)增速大幅下降。

    2015年2月中國電解鋁產(chǎn)量243.4萬噸，同比增長2.6%，創(chuàng)下近十年同期最低增速。受供應(yīng)增速大幅下滑影響，預(yù)計(jì)2016年初國內(nèi)鋁錠庫存增速顯著放緩。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年2月國內(nèi)主要地區(qū)鋁錠庫存約為90萬噸，與去年同期基本持平；但由于消費(fèi)基數(shù)擴(kuò)大，鋁錠庫存量對應(yīng)的消費(fèi)天數(shù)有所下降，表明市場過剩壓力緩解。

    數(shù)據(jù)顯示，2016年2月，中國原鋁表觀消費(fèi)量為237.8萬噸，同比增長2.6%，較上年同期下滑3.7個(gè)百分點(diǎn)，符合市場預(yù)期。預(yù)計(jì)2016年中國電解鋁將新增產(chǎn)能約300萬噸/年，其中年內(nèi)可投產(chǎn)規(guī)模約150萬噸/年，且大多集中在2016下半年。

    目前國內(nèi)關(guān)蛻重啟產(chǎn)能約為350萬噸/年，新建未投產(chǎn)能約為100萬噸/年，考慮到企業(yè)資金、市場等因素，預(yù)計(jì)將有50%產(chǎn)能有望在2016下半年內(nèi)陸續(xù)啟動放量，對全年產(chǎn)量貢獻(xiàn)有限。

    中國原鋁消費(fèi)主要集中在5個(gè)領(lǐng)域，在建筑、結(jié)構(gòu)領(lǐng)域，房屋竣工面積出現(xiàn)大幅下滑，預(yù)計(jì)國內(nèi)門窗，幕墻用鋁量增長有限，但出口依然表現(xiàn)良好；在電子電力領(lǐng)域，由于電網(wǎng)投資回暖、3C產(chǎn)品產(chǎn)量增長，整體呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢；交通運(yùn)輸方面，2015年， 汽車產(chǎn)量增速回歸合理區(qū)間，但剛性需求依然穩(wěn)定，輕量化替代潛力巨大，因此拉動鋁消費(fèi)有著積極的作用；包裝容器方面，鋁箔包裝、罐料容器等屬于非周期性行 業(yè)，受經(jīng)濟(jì)波動影響較小，自身剛需強(qiáng)勁，原鋁消費(fèi)增速相對穩(wěn)定；耐用消費(fèi)品方面，隨著房地產(chǎn)市場回暖，房屋去庫存加快，家電等耐用品消費(fèi)情況將有所改善， 促進(jìn)原鋁消費(fèi)增長。鋁材出口已形成穩(wěn)定的終端客戶群，匯率、關(guān)稅政策等因素支撐出口增長，對原鋁消費(fèi)有帶動作用。

    預(yù)計(jì)2016年中國原鋁消費(fèi)量為3280萬噸，增幅7.2%。2016年初，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格為1630元/噸，至3月中旬已經(jīng)上漲至1915元/噸，上漲幅度達(dá)到17.5%，氧化鋁成本費(fèi)用未來將進(jìn)一步上升。

    目前中國電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能中近80%采用自備電，隨著“工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金”、電改配套文件中針對自備電廠統(tǒng)一繳納備用費(fèi)和各項(xiàng)基金的標(biāo)準(zhǔn)出臺、以及自備電廠實(shí)施超低排放環(huán)保改造，預(yù)計(jì)未來中國電解鋁的能源成本將有所上升。

    受資金、市場等因素影響，預(yù)計(jì)2016年 中國新增及重啟電解鋁產(chǎn)能放量有限，難以對全年供應(yīng)量構(gòu)成沖擊。雖然經(jīng)濟(jì)增速放緩，鋁消費(fèi)增長動能減弱，但在各領(lǐng)域剛需平穩(wěn)以及材料替代競爭愈發(fā)激烈的格 局下，中國鋁消費(fèi)增長仍可期待。成本主導(dǎo)要素“電力”、“氧化鋁”價(jià)格已階段性觸底，在供需緊平衡格局下，未來成本要素價(jià)格上漲將對鋁價(jià)構(gòu)成底部支撐。預(yù) 計(jì)今年二季度國內(nèi)外鋁價(jià)出現(xiàn)年內(nèi)高點(diǎn)概率較大，三季度鋁價(jià)維持高位震蕩，四季度價(jià)格或?qū)⒅饾u回調(diào)。全年LME三月期鋁均價(jià)1580美元/噸，較上年下降6.1%；SHFE三月期鋁均價(jià)12000元/噸，較上年下降2.4%；鋁價(jià)降幅顯著收窄，企業(yè)經(jīng)營壓力有望改善，行業(yè)迎來階段性回暖。

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